Trabajo preparado en el marco del Proyecto "Políticas macroeconómicas y pobreza en América Latina y el Caribe" patrocinado por PNUD, BID y CEPAL. Constituye una versión levemente modificada de la presentada al Seminario realizado en Bogotá en 1997. El mismo forma parte, asimismo, del Proyecto que uno de los auores (L. Beccaria) desarrolla en el Instituto de Ciencias de la Unversidad Nacional de General Sarmiento. Los autores agradecen la valiosa e inalterable colaboración de Andrea Cardinalli en el análisis de los datos básicos, los múltiples procesamientos y la computación de los modelos utilizados. Los comentarios de J. L. Coraggio a una versión previa resultaron de sumo interés.